黄金价格连破五道防线，专家解析大跌背后的多重因素

黄金价格为何大幅下跌？

三大因素导致黄金价格下跌

北京师范大学教授万喆指出，黄金价格下跌的主要原因是技术性因素、美联储政策转向鹰派以及避险逻辑发生变化。

技术性因素包括半年涨幅过大，积累了大量获利盘，在跌破关键点位后，程序化交易与机构止损盘集中平仓，形成“越跌越卖”的负反馈。

美联储政策转向鹰派导致降息预期大幅下调，甚至不排除重启加息，推动美元与美债收益率走高，使得黄金持有机会成本变高，资金流向美元等生息资产。

避险逻辑发生变化，地缘冲突虽在持续，但油价上涨后市场转而担心通胀反弹，货币政策预期成为主导，黄金的避险属性对价格的支撑反而变弱。

未来走势预测

中国外汇投资研究院研究总监李钢表示，此轮大跌是多重因素叠加的结果。短期内，黄金仍有下行压力。在通胀数据明显回落、降息预期重新升温之前，美元与美债收益率的强势将继续压制金价。

中长期而言，支撑黄金高位运行的因素尚未完全消失，降息周期未被取消，美国经济前景存在不确定性，地缘政治风险和全球央行购金趋势也未发生根本性变化。

万喆指出，中长期而言，黄金仍具备配置价值，但价格路径将更加曲折，波动显著加大。