引言
随着沿海电厂日耗逐渐拉高，夏季备货需求增加，港口煤价走势备受关注。环渤海港口库存缓慢上升，终端观望居多，但进口煤价格居高不下，优质高卡煤缺货，市场交割僵持，煤价下跌难度不小。
利好因素
库存水平：环渤海港口库存低于去年同期475万吨，处于近几年的中位水平，为煤价提供支撑。
需求支撑：我国正式进入厄尔尼诺状态，华东、华中、华南等地出现阶段性高温，煤电需求刚性增长。
进口补充有限：中东地缘局势暂无缓解迹象，进口煤性价比优势不足，沿海电厂采购需求回流至国内动力煤市场。
利空因素
政策调控：煤价突破830元/吨之后，面临政策调控压力，上级主管部门将释放部分煤炭产能。
供应恢复：煤炭供应和铁路发运逐步恢复至高位，产地煤矿逐步加快生产，产能利用率在高位。
需求增长有限：电厂存煤水平不低，虽有部分备货需求，但面对高煤价，采购偏理性。
总结
夏季备货需求与市场情绪交织，煤价走势复杂。尽管面临政策调控和供应恢复的压力，但需求支撑和市场情绪仍可能推动煤价反弹。
中国电力企业联合会专家表示，夏季煤价走势将取决于供需关系和市场情绪。
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