山煤国际一季报业绩同比大幅增长，高分红承诺彰显对股东回报的重视，未来市场价格上涨预期下，公司经营稳定，首次覆盖给予‘买入’评级。

山煤国际吨利优异，高分红延续，周期上行业绩弹性可期，维持“买入”评级，2026年煤价周期上行，公司煤炭销售顺畅利润有望释放。