电力上市公司利润缩水：电价下行等多因素影响

电价下行成利润缩水主因

电投绿能

1月31日，电投绿能发布2025年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润盈利4.4亿元～5.4亿元，比上年同期下降59.97%-50.88%。主要原因为新能源业务板块受电力现货市场连续试运行、新能源全电量入市政策及限电率升高等因素影响，平均利用小时数、结算电价同比降低。

数据来源：电投绿能2025年度业绩预告

粤电力Ａ

1月23日，粤电力Ａ发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为5.77亿元～7.57亿元，比上年同期下降40.12%-21.45%。主要原因是电力市场竞争加剧及相关政策调整，公司上网电价同比显著下行，对全年营业收入形成较大压力。

数据来源：粤电力Ａ2025年度业绩预告

新能源业务增长乏力

除了电价下行，新能源业务增长乏力也是导致利润缩水的重要原因。例如，湖北能源由于湖北省内新能源装机容量和发电量快速增长，且下半年来水较好，水电大发对火力发电形成挤压，导致公司火电发电量同比下降；同时受湖北省新能源市场化交易政策的影响，公司火电和新能源电价同比下降，火电及新能源业务利润同比下降。

绿发电力

1月31日，绿发电力发布2025年业绩预告，归属上市公司股东的净利润为6.91亿元～8.98亿元，比上年同比下降10.97%-31.36%。主要原因是受市场环境、行业政策影响，公司存量项目因限电导致损失电量同比增加，叠加平均上网电价同比下行，导致利润空间进一步收窄。

数据来源：绿发电力2025年业绩预告

未来展望

面对当前的市场环境，电力上市公司需要积极应对挑战，通过技术创新、管理优化等手段提高盈利能力。同时，随着新能源产业的不断发展，电力上市公司也应抓住机遇，加快转型升级，实现可持续发展。

（来源：中电数媒综合整理）