进入2026年一季度，国家能源集团、华能集团、华电集团、大唐集团、国家电投五大中央发电企业（以下简称“五大集团”）2025年度经营年报陆续披露。一系列核心数据清晰勾勒出电力行业向清洁能源转型的坚定步伐，其中最引人注目的是：五大集团新能源业务营收占比首次集体超越传统火电业务，平均占比达到52%，较2024年提升10个百分点，标志着我国电力央企正式迈入“新能源主导”的发展新阶段。
从具体数据来看，2025年五大集团新能源业务营收表现亮眼。国家电投以65%的新能源营收占比位居五大集团首位，全年新能源业务营收突破900亿元，同比增长32%；国家能源集团新能源营收占比达53%，营收规模超850亿元，同比增长28%；华能集团、华电集团、大唐集团新能源营收占比分别为51%、49%、48%，营收同比增速均超过25%。五大集团新能源业务营收合计突破3000亿元，占全国电力行业新能源业务总营收的45%，成为行业转型的核心引领力量。
新能源营收占比的跨越式提升，源于五大集团在清洁能源领域的大规模布局与装机规模的快速扩张。2025年，五大集团新增新能源装机总量达5200万千瓦，占全国新增新能源装机的40%，其中海上风电、光伏+储能、氢能发电等新兴赛道成为布局重点。国家能源集团在江苏盐城、广东湛江的海上风电项目集群全面并网，年发电量突破120亿千瓦时；国家电投在西北荒漠地区推进的“光伏+储能+治沙”一体化项目，装机规模达800万千瓦，实现了生态效益与经济效益的双赢；华能集团在西南地区布局的水光互补项目，利用水电站调节能力平抑光伏波动，提升了新能源发电稳定性。
与新能源业务的高速增长形成对比的是，传统火电业务正加速向“灵活性调峰”转型。2025年，五大集团火电业务营收占比均降至50%以下，但通过推进火电灵活性改造、参与辅助服务市场等举措，火电业务盈利能力得到有效保障。全年五大集团累计完成112台火电机组灵活性改造，改造后机组最小出力普遍降至30%以下，部分机组甚至降至25%，为新能源消纳腾出了更多电网空间。同时，火电企业通过参与电力现货市场、调峰辅助服务市场，获得了可观的补偿收益，有效对冲了传统发电业务营收下滑的影响。
在海外市场拓展方面，五大集团也将新能源作为核心发力点。2025年，五大集团海外新能源项目投资超200亿元，重点布局东南亚、非洲、欧洲等新能源资源富集地区，建设了越南光伏电站、肯尼亚风电项目、希腊光储一体化项目等一批标杆工程，海外新能源装机规模突破1000万千瓦，同比增长45%，成为企业新的营收增长点。
行业分析人士指出，五大集团新能源营收占比首超火电，是我国电力行业转型的标志性事件，反映出我国能源结构优化取得了实质性进展。未来，随着“双碳”目标的持续推进，五大集团将继续加大新能源布局力度，同时深化火电转型、拓展海外市场、推进技术创新，推动电力产业实现高质量发展。
结语：五大发电集团2025年年报数据，不仅展现了企业自身的转型成果，更印证了我国电力行业向清洁能源转型的必然趋势。在政策引导与市场驱动的双重作用下，电力央企将持续发挥引领作用，带动全产业链向绿色低碳转型，为我国能源安全与生态保护提供坚实支撑。
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